Resumen
This paper applies static and dynamic panel data methods to explore the determinants and the trend of leverage across 14 mining firms in Mexico, Colombia, Chile, Brazil and Peru from the first quarter in 2004 to the third quarter in 2014, and also contrasts the results with relevant theories. We find that tangibility increases leverage, while growth and size do not have significant effect. Profitability reduces leverage, which is consistent with the first alternative of the Hierarchical Order Theory. The Colombian firms start with lower levels of leverage and reduce it as tangibility, size, growth and profitability increase and hence, these firms are more financially stable, and their performance, in particular, is consistent with the first alternative of the Hierarchical Order Theory. Lagged values of leverage are more robust determinants of present values of leverage than the other explanatory variables.©2018, Facultad de Contaduría y Administración, Universidad Nacional Autónoma de México. Reservados todos los derechos. La publicación del artículo en versión impres implica la cesión total de los derechos de propiedad (copyright) a Contaduría y Administración. La revista se reserva el derecho para la reproducción total o parcial del trabajo en otros medios impresos, electrónicos o cualquier otra alternativa, pero reconociendo siempre su autoría.
Licencia para Contenidos Publicados
Salvo indicación contraria, todos los contenidos de la edición electrónica de la revista se distribuyen bajo una licencia de uso y distribución “Creative Commons Reconocimiento 4.0 Internacional” (CC-by). Usted es libre de copiar, distribuir, transmitir y adaptar el trabajo. Debe atribuir el trabajo de la manera especificada por el autor o licencia Creative Commons. Puede consultar desde aquí la versión informativa de la licencia. Esta circunstancia ha de hacerse constar expresamente de esta forma cuando sea necesario.
Licencia para Metadatos
Los metadatos de los artículos publicados por Contaduría y Administración son de dominio público, mediante la renuncia de todos los derechos de la editorial a la obra, bajo la ley de derecho de autor en el mundo, incluidos todos los derechos y conexos, en la medida en que lo permita la ley. Usted puede copiar, modificar y distribuir los metadatos, incluso con fines comerciales, todo sin pedir permiso.
