El gobierno corporativo y el riesgo de insolvencia en las empresas familiares mexicanas

Resumen

El gobierno corporativo es un conjunto de prácticas que pueden mitigar el riesgo y contribuir en la continuidad de la empresa familiar. Ello debido a la supervisión que ejerce sobre las actividades de la dirección, facilitando el equilibrio de la consecución de intereses tanto de corto plazo como de largo plazo. En México, la investigación sobre el riesgo de insolvencia (Z-score) en la empresa familiar es prácticamente inexistente. Por lo tanto, el presente trabajo exploratorio se interesa en determinar la relación entre los mecanismos de control de gobierno corporativo y el riesgo de insolvencia de las empresas familiares cotizadas durante el periodo 2012-2016. Para llevar a cabo este trabajo se ha utilizado una muestra de 67 empresas familiares (335 observaciones). El análisis de la información se ha realizado a través del modelo de Ecuaciones de Estimación Generalizadas (GEE por sus siglas en inglés). Los resultados preconizan que el tamaño del consejo de administración influye de manera significativa en una mayor probabilidad (menor Z-score) de incurrir en riesgo de insolvencia, mientras que las empresas que se desarrollen en el sector de la construcción y manufactura serán más sanas financieramente.