El coeficiente de Hurst y el parámetro α-estable para el análisis de series financieras Aplicación al mercado cambiario mexicano

Abstract

Este trabajo aborda la utilidad de estimar, previo a cualquieranálisis, el parámetro de la distribución -estable y el coeficientede Hurst para una serie financiera en periodos de altavolatilidad. Mediante la estimación del coeficiente de Hurst yel parámetro se busca explorar la violación de dos grandessupuestos en la modelación de series financieras: suponer quelas series presentan una distribución normal y que los rendimientossucesivos son independientes; asimismo, se analiza elcaso del tipo de cambio Fix peso-dólar en México en el periodo1992-2011. Uno de los principales resultados es la identificaciónde características fractales y colas pesadas en la seriepara algunos periodos en magnitudes diferenciadas; dichasdiferencias se acentúan en periodos de crisis. Caracterizar laserie mediante estos parámetros a través de un índice permitirámejorar la toma de decisiones sobre el tipo de análisis que esmetodológicamente correcto aplicar en una ventana de tiempoespecífica, ya sea para valuación de activos o para la gestiónde riesgos.