Deuda externa pública y crecimiento en una economía exportadora de materias primas; el caso de Perú

Abstract

Se estudia la relación entre deuda externa pública y crecimiento en una economía exportadora de bienes primarios, y más específicamente, la respuesta de la economía cuando ésta enfrenta un aumento en el precio del bien primario de exportación. El gobierno puede reaccionar cambiando la proporción deuda externa pública a producción primaria. Se presentan tres casos, cuando el gobierno, no modifica, disminuye o aumenta la proporción anterior. El modelo teórico propone que la relación entre la proporción deuda externa pública a PIB y crecimiento puede ser positiva o negativa. Se determina esta relación para el caso de Perú. Se encuentra que las dos variables están cointegradas y que existe una relación negativa en el largo plazo entre la proporción deuda a PIB y PIB. Así, por cada 1% que aumente la proporción deuda a PIB, el PIB per-cápita disminuirá en 1.39%. La causalidad va del crecimiento de la proporción deuda a PIB al crecimiento económico.