Palabras clave
JANUARY EFFECT
STOCK RETURNS
SEASONAL EFFECTS
GARCH MODELS
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Resumen
EL OBJETIVO DE ESTE TRABAJO ES OFRECER EVIDENCIA EMPÍRICA SOBRE LA PRESENCIA DEL DENOMINADO EFECTO ENERO, ASÍ COMO DE OTROS EFECTOS ESTACIONALES, EN LOS PRINCIPALES MERCADOS DE CAPITALES DE LATINOAMÉRICA. PARA TAL FIN, EN EL ANÁLISIS SE EMPLEAN DOS ESPECIFICACIONES ECONOMÉTRICAS UNIECUACIONALES CON VARIABLES DUMMY PARA LOS RENDIMIENTOS ACCIONARIOS DE CADA MERCADO, VALUADOS TANTO EN SU MONEDA LOCAL COMO EN DÓLARES. DEBIDO A QUE EN LA ESTIMACIÓN DE DICHAS ESPECIFICACIONES SE DETECTARON EFECTOS ARCH PARA ALGUNOS PAÍSES, SE AMPLIÓ LA ESPECIFICACIÓN DE LAS PRUEBAS CON UN MODELO GARCH PARA LAS VOLATILIDADES DE LOS RENDIMIENTOS DE ESOS MERCADOS. SE ENCUENTRA EVIDENCIA MIXTA SOBRE LA EXISTENCIA DEL EFECTO ENERO EN DICHOS MERCADOS LA CUAL DEPENDE DE: 1) LA ESPECIFICACIÓN CON QUE SE LLEVE A CABO LA PRUEBA, Y 2) DE LA FORMA EN QUE SE VALÚEN DICHOS RENDIMIENTOS, YA SEA EN MONEDA LOCAL O EN DÓLARES.©2018, Facultad de Contaduría y Administración, Universidad Nacional Autónoma de México. Reservados todos los derechos. La publicación del artículo en versión impres implica la cesión total de los derechos de propiedad (copyright) a Contaduría y Administración. La revista se reserva el derecho para la reproducción total o parcial del trabajo en otros medios impresos, electrónicos o cualquier otra alternativa, pero reconociendo siempre su autoría.
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