Análise da implementação de uma estratégia de investimento em ações baseada em um instrumento de apoio à decisão

Abstract

O presente estudo analisa a interface entre dois campos disciplinares:finanças e pesquisa operacional. Nesse sentido integraduas abordagens de análise de investimentos – técnica efundamental, bem como as preocupações de um investidor nomomento de alocação de recursos em uma estratégia de investimentoem ações do tipo Buy & Hold. De caráter exploratórioe descritivo, o estudo utiliza como instrumento de intervençãoa Metodologia Multicritério de Apoio à Decisão (MCDA).Como resultados, ficou evidenciado que o instrumento de intervençãoutilizado, aliado à uma estratégia de investimentospré-definida, foi capaz de suportar o decisor no momento dealocação de recursos, gerando uma rentabilidade de 25.14% noacumulado, contra uma rentabilidade negativa de -13.41% doIBOVESPA no mesmo período. Com o objetivo de conferir arobustez dos resultados, foram realizadas regressões do modeloCAPM tanto com dados semanais quanto diários, sendo queo teste t realizado nos coeficientes da regressão se mostrou significativoà 1% para o retorno anormal dos dados semanais e à0.1% para o retorno anormal dos dados diários, além disso, aestatística t foi positiva nos dois casos, indicando a presença deum retorno anormal positivo, ou seja, a carteira aqui propostasuperou o seu benchmark.