Abstract
La intensidad y velocidad con la cual se transmiten los efectos de las políticas monetarias y fiscal de un mercado financiero a otro es de primordial importancia para calibrar con precisión las decisiones de las autoridades responsables. De manera similar, los efectos provocados por shocks inesperados en un mercado y su impacto sobre el comportamiento de los precios de los activos financieros en otros mercados requiere una mejor comprensión de la naturaleza de la respuesta. Sin embargo, la mayoría de los estudios publicados sobre este tema han empleado metodologías que asumen la normalidad de los rendimientos y, por esa razón, sus resultados son cuestionables. Aunque en años recientes se han comenzado a utilizar metodologías robustas a la no-normalidad de los rendimientos, aún falta mucho trabajo por realizar. Este artículo contribuye al estudio de la dependencia existente entre los índices de cuatro bolsas de valores latinoamericanas (IPC, IPSA, IBOVESPA y MERVAL) mediante el análisis de cópulas. La principal contribución de este estudio con respecto a trabajos anteriores es la obtención del nivel de dependencia de las colas para los pares de índices formados por el IPC de México y cada uno de los otros tres índices latinoamericanos de la muestra.
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